主營業績持續下滑 金發拉比遭遇上市以來首虧

    本報記者 王鏡茹

    4月20日，金發拉比披露的2022年報顯示，公司實現營收2.45億元，同比下滑18.03%，歸屬上市公司股東凈利-0.88億元，扣非歸母凈利-0.91億元，均同比由盈轉虧。

    這是金發拉比自2015年上市以來的首次虧損。作為國內第一家登陸A股的母嬰用品企業，近五年金發拉比營收、凈利一路下滑，2021年跨界醫美又遭遇投資減值準備，金發拉比面臨的挑戰不容忽視。

    跨界醫美“埋雷”？

    對于業績變臉，金發拉比稱，與廣東韓妃醫院投資有限公司（以下簡稱“韓妃投資”）業績出現虧損有關。據了解，韓妃投資為一家醫療美容企業，2021年4月金發拉比宣布以2.38億元收購其36%的股權。

    彼時，金發拉比在公告中稱，收購目的為實施母嬰大健康戰略，推進公司業務轉型升級，打造“母嬰產品+醫療、醫美服務”的新業務模式。

    好景不長，2022年韓妃投資旗下兩家醫院的客戶上門量、成交量、客單價大幅下降，業績出現虧損；另外，韓妃投資過去兩年的業績完成情況與投資時的業績承諾有一定差距，因此金發拉比對韓妃投資預提了長期股權投資減值準備5500萬元。

    對此，《證券日報》記者致電金發拉比證券部，相關工作人員表示：“公司對于醫美賽道長期看好，不是拍腦袋決定，而是進行了周密的研究，因此不會因為短期受挫而放棄。對韓妃投資進行股權投資，是公司邁向醫美賽道的第一步，未來將以韓妃投資為借力點，借助其經驗、團隊、設備等，找到與原有母嬰業務的協同，從而形成服務端與產品端的雙向驅動。”

    金發拉比正逐步加大在醫療美容、婦產、產后修復等服務端業務的投入。年報顯示，一方面，金發拉比退出小白熊母嬰電器項目，回籠資金，為接下來繼續在醫療、醫美服務端業務拓展蓄力；另一方面，韓妃醫美已于去年年底完成頜面核心項目建設，將于2023年—2024年作為集團重點項目進一步推廣，母嬰婦產醫院綜合服務項目也正在建設中。

    不過，在業內人士看來，跨界轉戰醫美行業，企業面臨的挑戰不容忽視。

    一位券商人士告訴《證券日報》記者：“一方面，布局醫美賽道大多集中在輕醫美領域，而輕醫美進入門檻低，壁壘不高，競爭壓力較大；另一方面，跨界醫美能否在較短時間內取得突破性進展，還須面臨切入賽道的角度、現金流的充足與否以及資源的鏈接強弱等諸多考驗。”

    營收持續下滑

    金發拉比成立于1996年，2015年6月在深交所上市，為國內第一家登陸A股的母嬰用品企業，核心業務包括對“拉比（LABIBABY）”、“下一代（ILOVEBABY）”及“貝比拉比（BABYLABI）”三大自有品牌的運營管理。

    從業績上看，金發拉比雖專注于優質賽道，但近五年營收、凈利卻一路下滑。Wind數據顯示，2018年至2022年，金發拉比營收從4.38億元一路滑至2.45億元，歸母凈利更是從0.40億元跌至-0.88億元。

    2022年3月，公司還公告了大股東的減持計劃，公司大股東計劃以大宗交易方式減持公司股份不超過1，416.10萬股，占公司總股本比例4%。

    然而蹊蹺的是，大股東減持、主營業績下滑的同時，公司股價卻不斷飆升。按收盤價，金發拉比股價一度從2023年1月3日的9.91元，暴漲至3月1日的15.39元，期間共發布4次股票交易異常波動公告，增幅逾55%。

    事實上，早在2021年，金發拉比就曾被稱作“妖股”。彼時恰逢醫美概念在二級市場被爆炒，因此4月收購韓妃投資公告一出，金發拉比就迎來一波暴漲。

    2021年4月2日至4月16日，公司股票收盤價累計漲幅149.92%，累計換手率168.23%，期間多次觸及股票交易異常波動，并自4月19日停牌。4月26日復牌后，又于4月29日再度漲停。

    市場分析，無論是2021年還是今年的這兩次大漲，或均與三胎概念及醫美概念有關。

    對此，上述分析人士認為，金發拉比作為市值40億元左右的企業，很容易被游資炒作。整體來看，無論是三胎概念還是醫美概念，金發拉比及其投資的韓妃投資都在相應領域面臨激烈競爭，要想實現預期業績，需要克服較多困難。

（編輯 白寶玉）