券商積極拓展做市業務版圖 16家公司已取得上市證券做市交易業務資格

    本報記者 周尚伃

    隨著我國資本市場交易品種持續豐富，當前券商正把握機遇拓展做市業務版圖。通過上市證券做市業務有利于券商平滑利潤波動，增厚業績收入，增強業務聯動，進一步拓展綜合金融服務邊界。

    4月14日，中金公司上市證券做市交易業務資格獲證監會批復，至此，擁有上市證券交易業務資格的券商增至16家。據了解，取得上市證券做市交易業務資格的券商經向上交所備案可為具體的科創板股票提供做市服務，開啟科創板做市業務之路。而除中金公司外，國聯證券也在其2022年年報中透露，未來公司將積極爭取股票期權做市及上市證券做市交易業務資格等各類交易牌照。

    東興證券非銀金融行業首席分析師劉嘉瑋對《證券日報》記者表示，“做市業務最直接的影響是提升市場流動性。對券商而言，也能在一定程度上對沖投資、交易的風險，并和財富管理、信用、機構、投行等業務線均有形成協同效應的空間。”

    自科創板引入做市商機制以來，做市股票有序擴容，流動性顯著提升?！蹲C券日報》記者據上交所官網信息不完全統計，截至4月14日，共有14家科創板做市商合計完成202只股票備案，覆蓋132只科創板股票，約占科創板股票總數的23%。其中，中信證券、華泰證券2家做市商做市股票均超30只，西部超導、中控技術、凱賽生物3只個股均獲4家及以上券商同時做市。

    隨著后續做市機制的推廣，該類業務也有望進一步提升券商業績的穩定性，不過對于業績的具體影響，劉嘉瑋向記者表示，“做市業務以賺高頻交易差價為主，并不會成為券商自營業務的賺錢重要來源。同時，做市業務對券商業績的影響還要看券商自身的業務能力。”

    值得關注的是，監管部門對科創板做市商準入也有多項硬性指標，包括“具有證券自營業務資格”“最近12個月凈資本持續不低于100億元”“最近3年分類評級在A類A級（含）以上”“最近1年未發生重大及以上級別信息安全事件”等條件。

    作為重資本業務，做市業務對券商的資本實力要求較高，劉嘉瑋告訴記者，“對券商而言，做市業務會有一定資本壓力，不過目前該類業務規模普遍較小所以占用資本相對有限。而資本實力強、券源充足的券商會更加受益。”

    從風控能力方面來看，面對創新業務，券商具備完善的風控體系格外重要。在中金公司取得業務資格之前，證監會對其申請增加上市證券做市交易業務提出反饋意見，要求就股票業務部負責的具體業務進行逐項說明，并論證相關業務是否存在利益沖突與輸送風險等事項。此外，東方財富證券也在申請該業務資格，然而由于此前“宕機”事件的影響，證監會于3月24日要求東方財富證券說明此次信息安全事件的發生原因、影響以及整改情況，并進一步說明公司是否符合“最近1年信息系統未發生重大及以上級別信息安全事件”條件。

    從優秀做市商展業情況來看，2022年為保障創新業務安全運行，中國銀河重視從源頭把控風險，積極采取了各項風險控制措施進行有效風險管理。華泰證券做市業務積極推進與大交易平臺的雙向賦能，做市規模、報價質量、做市效率、風險管控等維度實現全方位提升。