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期貨和衍生品法通過(guò)一周年:“立改廢釋”穩步推進(jìn) 品種上新“提速”

2023-04-20 00:42  來(lái)源:證券日報 

    本報記者 吳曉璐

    2022年4月20日,期貨和衍生品法獲表決通過(guò),至今已滿(mǎn)一周年。

    一年來(lái),圍繞期貨和衍生品法落地實(shí)施,監管部門(mén)穩步推進(jìn)配套規章、規范性文件“立改廢釋”;一年來(lái),期貨期權品種上新“提速”,證監會(huì )批準或同意19個(gè)期貨期權品種上市交易或注冊;一年來(lái),期貨市場(chǎng)高水平對外開(kāi)放持續推進(jìn),境內特定品種數量已達23個(gè),機構開(kāi)放穩步推進(jìn)。

    “一年來(lái),社會(huì )各方對期貨市場(chǎng)的認識更加全面,對市場(chǎng)發(fā)展形成更多共識,境外客戶(hù)、金融機構、上市公司等境內外投資者興趣和參與度也在提升。就期貨經(jīng)營(yíng)機構和從業(yè)人員而言,對未來(lái)發(fā)展的信心更強。”南華期貨董事長(cháng)羅旭峰在接受《證券日報》記者采訪(fǎng)時(shí)表示。

    法治體系完善護航高質(zhì)量發(fā)展

    為做好期貨和衍生品法的貫徹落實(shí)工作,去年8月12日,證監會(huì )對8部規章、14部規范性文件的部分條款予以修改,對1部規章、1部規范性文件予以廢止。修改后的《期貨交易所管理辦法》將于今年5月1日起施行。

    另外,《期貨市場(chǎng)持倉管理暫行規定(征求意見(jiàn)稿)》(簡(jiǎn)稱(chēng)“持倉管理暫行規定”)《衍生品交易監督管理辦法(征求意見(jiàn)稿)》(簡(jiǎn)稱(chēng)衍生品交易監管辦法)《期貨公司監督管理辦法(征求意見(jiàn)稿)》(簡(jiǎn)稱(chēng)期貨公司監管辦法)《期貨從業(yè)人員管理辦法(征求意見(jiàn)稿)》4部規章正在征求意見(jiàn)或已經(jīng)完成征求意見(jiàn),尚未正式發(fā)布。其中,持倉管理暫行規定、衍生品交易監管辦法為新起草。

    “從范圍來(lái)看,監管部門(mén)修改的規章涉及面很廣,包括市場(chǎng)組織者期貨交易所、中介機構期貨公司以及具體從業(yè)的人員,實(shí)現期貨市場(chǎng)全局性、系統性?xún)?yōu)化。”羅旭峰表示,從思路上看,是放管結合、寬嚴并濟,一方面,給市場(chǎng)主體“加油”“松綁”。明確了期貨交易所各項職責職權,為交易所履職提供了充分保障。對期貨公司進(jìn)行了“重新定義”,突出強化金融基礎功能,并且減少了日常經(jīng)營(yíng)限制。期貨從業(yè)人員也取消了資格管理,優(yōu)化管理方式。另一方面,全面加強監管,提高違法成本。包括明確了交易所要建立各類(lèi)風(fēng)險管理制度,出臺專(zhuān)門(mén)的持倉限額規定,提高期貨公司股東要求,強化期貨公司行為規范,嚴格期貨從業(yè)人員事中事后管理等。

    “此輪規則修訂,全方位回應了市場(chǎng)發(fā)展需求,總結吸收了期貨市場(chǎng)發(fā)展的實(shí)踐成果,契合了國家‘放管服’改革趨勢,奠定了中國期貨市場(chǎng)高質(zhì)量發(fā)展的基礎。”羅旭峰進(jìn)一步表示。

    中國期貨市場(chǎng)創(chuàng )始人之一、中國農業(yè)大學(xué)經(jīng)濟管理學(xué)院教授常清對《證券日報》記者表示,“修訂和起草的幾個(gè)規則中,變化最大的是期貨公司和從業(yè)人員管理規定。期貨公司管理規定賦予了期貨公司自營(yíng)和擴大資管業(yè)務(wù)等權利,期貨公司可以開(kāi)展過(guò)去風(fēng)險管理子公司的各種業(yè)務(wù),包括場(chǎng)外衍生品業(yè)務(wù)等。專(zhuān)業(yè)人士和專(zhuān)業(yè)機構參與期貨和衍生品交易,成為期貨市場(chǎng)的價(jià)格發(fā)現者,對于我國期貨市場(chǎng)的高質(zhì)量發(fā)展,成為國際定價(jià)中心具有里程碑意義。取消從業(yè)資格管理,業(yè)內拍手叫好。”

    對于新起草的持倉管理暫行規定和衍生品交易監管辦法,中山大學(xué)嶺南學(xué)院教授韓乾對《證券日報》記者表示,期貨市場(chǎng)持倉管理制度是市場(chǎng)健康發(fā)展的重要保障,也是在國際國內期貨市場(chǎng)發(fā)展過(guò)程中總結出來(lái)的寶貴經(jīng)驗。持倉管理專(zhuān)門(mén)規則的實(shí)施將強化交易所的風(fēng)險管理機制,防范市場(chǎng)操縱及可能引發(fā)的跨市場(chǎng)風(fēng)險傳染,對維護市場(chǎng)穩定和健康發(fā)展有重要意義。強化衍生品交易監管,亦有助于在嚴防風(fēng)險前提下,促進(jìn)衍生品市場(chǎng)規范發(fā)展。

    注冊制加速新品種上市

    期貨和衍生品法明確,期貨及期權新品種上市實(shí)行注冊制,一年來(lái),期貨期權新品種上市接連不斷。

    今年4月14日,證監會(huì )同意30年期國債期貨、乙二醇期權和苯乙烯期權注冊。至此,一年來(lái),證監會(huì )共批準或同意19個(gè)期貨期權品種上市交易,其中,期貨品種3個(gè),期權品種16個(gè)。

    截至今年4月19日,國內共上市期貨期權品種數量達到110個(gè),品種基本涵蓋國民經(jīng)濟發(fā)展主要領(lǐng)域。30年期國債期貨將于4月21日在中金所上市交易,乙二醇期權和苯乙烯期權將于5月15日上市,屆時(shí),期貨期權品種將達113個(gè)。

    隨著(zhù)期貨和期權品種體系日益豐富,期貨市場(chǎng)規模體量顯著(zhù)擴張。據中國期貨業(yè)協(xié)會(huì )最新數據,截至今年2月底,期貨公司客戶(hù)權益達14764.14億元,同比增長(cháng)17.07%。

    北京中衍律師事務(wù)所主任鄭乃全在接受《證券日報》記者采訪(fǎng)時(shí)表示,隨著(zhù)期貨及期權新品種上市實(shí)行注冊制,監管部門(mén)加快期貨市場(chǎng)期貨合約品種供給,進(jìn)一步推動(dòng)市場(chǎng)創(chuàng )新,釋放市場(chǎng)活力,為市場(chǎng)提供了更豐富、全面的風(fēng)險管理工具,更好地發(fā)揮期貨市場(chǎng)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟的作用。

    產(chǎn)品和機構國際化加速推進(jìn)

    期貨和衍生品法的實(shí)施為期貨市場(chǎng)進(jìn)一步對外開(kāi)放提供了制度基礎,增強對外資的吸引力,期貨市場(chǎng)國際化加速推進(jìn)。

    從品種開(kāi)放層面來(lái)看,一年來(lái),黃大豆1號、黃大豆2號、豆粕、豆油、菜籽油、菜籽粕、花生期貨和期權先后獲批為境內特定品種,引入境外交易者參與交易。至此,國內已有23個(gè)期貨期權品種引入境外交易者。

    對外開(kāi)放方面,證監會(huì )網(wǎng)站顯示,今年4月3日,證監會(huì )接收摩根士丹利期貨(中國)有限公司設立的申請材料。自2020年6月18日證監會(huì )依法核準摩根大通期貨為我國首家外資全資控股期貨公司,時(shí)隔兩年多,國內有望迎來(lái)第二家外商獨資期貨公司,以及第151家期貨公司。

    鄭乃全表示,未來(lái),隨著(zhù)期貨公司監管辦法修訂實(shí)施,在加強對期貨公司進(jìn)行審慎監管的前提下,新增期貨自營(yíng)、期貨保證金融資、期貨做市、衍生品交易等許可業(yè)務(wù),有助于期貨公司突破傳統的經(jīng)紀業(yè)務(wù)營(yíng)利模式,走向多元化發(fā)展的軌道,對標國際期貨經(jīng)紀機構展業(yè)范圍,推動(dòng)期貨公司國際化發(fā)展進(jìn)程。

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