本報記者 李昱丞 見習記者 丁蓉
4月20日晚間，啤酒麥芽制造商永順泰披露上市以來的首份年報。2022年，公司實現營業總收入41.92億元，同比增長38.58%；實現歸母凈利潤1.56億元，同比增長4.76%；實現扣非凈利潤1.14億元，同比下滑23.17%。
公司方面表示，2022年公司麥芽銷量再創新高。公司降低經營成本，克服原料價格上漲、融資成本上升、匯率波動等不利因素影響，實現歸母凈利潤增長?？鄯莾衾麧櫹陆?，主要是因匯率波動產生匯兌損失。
永順泰近年來受益于啤酒產業集中化、高端化趨勢，成長為國內麥芽行業“領頭羊”，于去年11月份登陸深交所主板。中國酒業智庫專家、知趣咨詢總經理蔡學飛接受《證券日報》記者采訪時表示：“麥芽是奠定啤酒風味的核心原料，高品質麥芽是啤酒產品創新的保障與關鍵，消費者對于高品質啤酒需求的持續增長，有望推動國內麥芽行業擴容和品質升級，從而帶動整個麥芽產業發展，永順泰作為頭部企業有望率先受益。”
受益于啤酒高端化趨勢
從下游來看，我國啤酒行業集中度較高，前五大啤酒集團華潤啤酒、青島啤酒、百威啤酒、燕京啤酒、嘉士伯，占據九成以上市場份額。永順泰客戶囊括這五大啤酒集團，與青島啤酒、燕京啤酒、珠江啤酒的合作更是達到30年。
蔡學飛向《證券日報》記者表示：“永順泰與知名啤酒品牌建立長期合作，市占率接近三成。啤酒行業正從渠道分銷轉型為消費者價值消費，永順泰作為國內最大的麥芽制作商，工藝水平、麥芽品質等均具有一定領先優勢，啤酒高端化趨勢下公司迎來發展良機。”
從我國麥芽行業格局來看，正向集中化、現代化方向轉型。根據啤酒工業信息網的數據，近年來永順泰、中糧麥芽等前五大麥芽制造商的麥芽生產量占比穩定在60%以上。
永順泰擁有11條自動化產線，總產能85萬噸，位居我國第一，世界第五。永順泰方面在年報中表示：“在報告期內，公司基本實現了‘滿產滿銷’。”而上市募集的資金將助力永順泰進一步提升產能。
多年來，永順泰通過與各大啤酒集團的磨合，已經可以精準滿足客戶較高的要求和標準，公司還通過定制化麥芽產品，建立起區別于其他麥芽廠商的競爭優勢。對于公司麥芽生產工藝技術升級方向，永順泰表示：“公司結合啤酒行業發展趨勢和國內國際原料品種，積極開展新品類高端麥芽的研究和相關的工藝技術研究，探索精準化的麥芽生產過程控制技術，不斷將新技術應用于麥芽生產過程，保障公司技術能力持續領先。”
大麥價格有望企穩回落
近年來，制作麥芽的原材料大麥價格持續上漲。Wind數據顯示，我國大麥進口平均單價從2017年9月份的192.06美元/噸一路上漲，2022年12月份觸及歷史高位410.42美元/噸。由于大麥價格占麥芽產品的成本比例較高，約80%左右，所以大麥價格上漲將直接導致永順泰主營業務成本上漲。
永順泰方面在年報中表示：“公司緊盯市場，積極研判市場形勢，加強匯率管理，及時做好產購銷協同發展，對新簽訂單及時匹配相應大麥，防止大麥價格大幅波動帶來的風險，降低大麥價格變動給公司經營帶來的不利影響。”
今年以來，大麥進口單價小幅回落，截至3月份，價格回落至387.57美元/噸。隨著大麥價格回落，永順泰盈利水平有望進一步提升。
申港證券研報表示，2023年大麥價格大概率穩中有降。啤酒行業多數公司已經在2022年末簽署了2023年的麥芽長協，鎖定的價格較2022年同比增加15%至20%，在大麥成本可能企穩回落的背景下，這將顯著增厚麥芽公司利潤水平。
（編輯 張明富 上官夢露）
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